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市场报告

加州公共雇员退休系统(CalPERS)是私募股权行业最大的有限合伙人之一,也是美国最大的公共养老基金,已经减少了私募股权基金的持有量,这是三年前启动的一个过程

根据伦敦研究机构Prequin提供的数据,该公司迄今已售出26%的私募股权,该公司跟踪有限合伙人的私人股权投资

事实上,自从CalPERS开始出售其持有的股票以来,它被认为是各种各样的赢家

自从市场滑落以来

CalPERS已经出售了74只基金的股权,目前其总投资组合为288只基金

Preqin表示已经从CalPERS的私募股权投资组合中删除了99只基金,而其中25只基金已经或几乎被清算

尽管销售的资金数量看起来更大,但就价值而言,它们的价格要低得多

Preqin表示,出售资金的净资产价值为19亿美元,相当于其总投资组合的9%

其私募股权投资组合的剩余价值为215亿美元

Preqin表示,这表明CalPERS正在寻求简化其投资组合,并专注于较少数量的大型基金承诺

Preqin表示,出售的大部分基金利益都是Preqin私募股权基准的第三和最低四分之一,但这笔交易确实包括一些表现最佳的基金

Preqin表示,出售表现最佳的基金利息是Doughty Hanson Fund II,这是1995年的收购基金,净内部收益率为46.3%

该公司表示,表现最差的基金利息是在American River Ventures I,一家2001年的老式基金,净内部收益率为-27.7%

Preqin表示,销售主要包括2000年和2001年的风险基金,它是在市场飙升的2007年销售中获得的,而不是今天试图出售它

对私募股权的影响对于主要从这种养老金或捐赠基金中分配资金的私募股权基金来说,这些确实不是好的信号

随着股市下滑,私募股权的二级市场已经升温

私募股权公司 - 已经受到交易所需融资减少的压力 - 现在将面临另一个关键资金来源 - 养老基金的阻力

这些观察结果确实对私募股权资本的长期性质提出了一个问号,这通常被夸大了

私募股权基金有投资者承诺根据需要进行投资以进行投资

大多数基金只持有可以被视为实际长期资本的最小现金或其他资产

但在经济危机时期,承诺可以逐步减少

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